多媒体中央控制系统(多媒体设备集控系统)

2023-01-28 01:04:18文章资讯18阅读投稿:admin
摘要大家好,我是量子熊猫。今晚凌晨两点,也就是北京时间28日凌晨两点,美股的大杀器美联储加息会议它又又又又来了,由于上个月美国通胀创了40年新高,这次市场的加息预期是75bp,不排除直

大家好,我是量子熊猫。

今晚凌晨两点,也就是北京时间28日凌晨两点,美股的大杀器美联储加息会议它又又又又来了,由于上个月美国通胀创了40年新高,这次市场的加息预期是75bp,不排除直接加100bp的可能。

记得前几个月鲍威尔加个50bp都还扭扭捏捏的,结果现在连100bp都可能直接上架,换在前两个月钱估计又是几次活久见了,现在倒好,美联储这么慢慢磨又约等于市场消化预期,利空出尽是利好。

看了眼美股现在已经先预跌了一个点,盲猜如果加75bp美股今晚会反弹收涨,然后明天又继续跌,就跟前几次一样,当然这只是猜着玩的,不作为任何投资建议啊...

接着进入今天打新内容,开始还是我们的常规声明。

鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化,以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列,专门分析判断新股的申购价值。

这部分研究从2021年11月开始,截止目前已经分析数百只新股,整体统计下来准确率接近90%,但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响,并且数据验证周期仍然较短,会存在一定的风险。

因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的,并且我会按照这份计划执行,我无法保证的是一定就不会破发。

新股考察要素说明

考察要素1:可比行业和企业。

看企业的经营范围,判断从属行业,并选取相似度较大的可比公司,有现成的东西当然比较最省事。

考察要素2:发行价格和发行市盈率

参考近期破发情况,股价越高破发风险就越大,这个因素不算很重要。

注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化,任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面,所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。

优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值,所以第三步要筛选的就是成长性。

考察要素3:业绩情况。

企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑?是否存在大幅波动,如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。

考察要素4:市场情绪。

不可否认的是在新股发行中除了基本面以外,情绪面的影响权重也很大,特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高,因此这部分分析也会综合考量适当增加,当然一切都还是得从基本面出发。

下面进入正式内容。

2022年7月28日可申购新股分析

魅视科技(001229):

企业基本情况:

全称“广东魅视科技股份有限公司”,主营业务为视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现等提供软硬件相结合的专用视听产品。

公司产品广泛应用于指挥中心、调度控制中心、会议室集群、监控中心、会商中心等业务场景,在应急管理、智慧城市、公安指挥、电力能源、轨道交通、司法监狱、气象三防等领域广泛使用。

公司产品主要为客户提供视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现服务,主要产品为分布式系统、矩阵拼接类产品和中控系统三大类,下图体现了公司产品在视音频联结和展示过程中的作用:

a,分布式系统

公司分布式系统采用分布式部署节点的方式实现视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现,与矩阵拼接架构相比,分布式架构扩展性更强,系统规模更加弹性,而且在分布式架构中每个节点有单独的数据处理、运算系统,单一节点的损坏不影响其它节点正常工作,稳定性更好。

基于传输方式的不同,公司分布式系统分为IP分布式系统和光纤分布式系统两类。

公司开发的IP分布式系统是目前专业视听行业的主流技术产品,除具备IP产品开放互联、组网简单、使用方便的特点外,还把功能从拼接矩阵的基本的视频显示功能拓展到与各种行业应用需求相结合的功能组合,实现软件赋能硬件,以使硬件更加适应不同场景。

公司光纤分布式系统除具备系统稳定、信号无压缩零帧延迟、使用独立物理 通道承载音视频及USB数据、并发处理能力强、信息安全度高等优势外,还具备类似IP分布式系统的友好的人机界面和使用体验,如可视化KVM坐席、多 屏坐席、可视化4K拼接等,以及完全不同于拼接矩阵的自动寻址全功能端口组网功能,非常适合本地和局域网场景中的应用,受到如轨道交通、电力调度、电竞、空管等对“延时、画质、安全”要求较高的专业领域的青睐,目前处于市场推广阶段。

b,矩阵拼接类产品

公司矩阵拼接类产品主要包括无缝切换矩阵和可视化拼接处理系统,每种产品均由母箱和输入输出板卡构成,具体列示如下:

与分布式系统相比,公司矩阵拼接类产品主要用于实现本地信号切换和拼接 处理,成本较低,可用于性价比较高的本地显示控制系统。

c,智能多媒体中央控制系统

为了满足AIoT(人工智能物联网)时代的多样化需求,公司开发了多款智能多媒体中央控制系统(简称“中控系统”)产品,主要产品简介如下:

公司开发的中控系统通过与灯光、空调、显示终端等的控制模块交互,即可 实现一键开关,也可通过WIFI 连接PC、平板等进行操控,还可以与运维管理平台一起实现系统运行状态自动监测和告警。

系统支持多种接口,支持IP包解析和控制、信息提取、指令转换、事件触发、灯光、空调、红外、窗帘等环境控制,同时也支持温度、光感、湿度、新风系统的双向反馈。

主要业务看得我云里雾里的,如果没理解错的话感觉就是专用的通讯系统服务器,主要面向一些特殊行业应用。

具体营收方面,主要营收大部分来源于分布式系统,营收占比超过70%,剩下三类营收分散比较均匀。

专业视听产品的终端应用客户主要是政府、军队和相关事业单位。

对应申万二级行业为计算机设备,可比上市企业分别为淳中科技(603516)、苏州科达(603660)。

发行情况:

企业由民生证券主承销,当前市值16.28亿元,新发行市值5.4亿元,发行价格21.71元,发行市盈率22.99,PE-TTM16.63x,顶格申购需要10万元市值。

对比计算机设备行业PE-TTM为34.64x,对比淳中科技PE-TTM为36.49x、苏州科达PE-TTM为107.61x。

业绩情况:

预计2022年1-6月营业收入约为6,667.23万元至7,778.43万元,同比变动-10.00%至5.00%;

预计实现归属于发行人股东的净利润为2,293.46万元至3,025.46万元,同比变动-24.32%至-0.17%;

预计实现扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润为2,284.97万元至3,016.97万元,同比变动-20.20%至5.36%。

2021年营业收入23,585.17万元,2020年营收16,393.19万元,2019年营收12,207.42万元,年复合增速为39%。

2021年扣非归母净利润9,443.47万元,2020年扣非归母净利润7,336.76万元,2019年扣非归母净利润5,398.36万元,年复合增速为32.26%。

2019-2021年,营收和利润增速很高,再到2022年上半年营收和利润双双下滑。

参考招股说明书解释,主要是因为客户主要是公安、武警、军队、应急管理、司等特殊群体,上半年由于疫情对业务开展影响比较大。

具体毛利率方面,2019年到2021年主营业务毛利率分别为84.36%、83.71%和76.43%,毛利率绝对值很高,但正在逐年下滑。

参考招股说明书解释,主要原因在于芯片等原材料采购价格上升以及市场竞争调价。

跟同业对比来看,处于中高水平。

从公司基本面看,行业还可以,以往业绩也比较好,2022年上半年主要因为疫情短期因素扰动,同样毛利率主要也是受原材料价格上涨短期扰动影响。

从发行情况看,深市主板发行,发行价格一般,发行市盈率和PE-TTM都不高。

最后汇总如下。

打新评级:积极,我的操作:申购。

申购建议说明:

积极,基本面和发行情况都较好,破发风险较小。

谨慎,基本面或发行情况存在一定问题,破发风险一般。

放弃,基本面或发行情况存在较大问题,破发风险较大。

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